【品种策略】热卷：10月20日多家期货公司晨报观点汇总
ceshi阅读：2025-10-20 11:58:10
| 热卷机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 南华期货 | 空 | 热卷产量回落但仍处于季节性高位，库存超季节性累库，对热卷价格形成压制，出口利润下滑，基本面压力增大。 |
| 银河期货 | 震荡 | 钢厂继续减产，节后需求有所修复，热卷产量偏高但库存累积速度放缓，钢价估值偏低且环保力度加码，煤矿安全事故频发带动黑色板块上涨，整体维持区间震荡走势。 |
| 恒泰期货 | 中性 | 节日期间市场交投回落导致需求减弱，库存累积严重，但政策预期和旺季低估值对钢价形成底部支撑，建议短期观望，中期逢低轻仓试多。 |
| 申银万国 | 震荡 | 钢材市场供需双弱，库存变化不大，宏观氛围转暖，原料端带动大于成材本身基本面，短期现货成交回落，维持中期看多观点，热卷强于螺纹。 |
| 正信期货 | 震荡 | 全球贸易冲突升温导致钢材间接出口预期转弱，热卷订单改善不明显且库存增加，尽管终端建筑需求回升，但板类需求仍偏弱，价格短期有反弹动力但持续性不明确。 |
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