【品种策略】棉花：10月21日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-10-21 11:59:32

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西棉花出口增加、新疆籽棉收购价稳定且新棉丰产，但旧库存处于历史低位，对棉价形成支撑，市场多空因素交织导致棉花期货震荡。
南华期货	偏空	新棉供应增加和下游需求**导致棉价承压，尽管新棉收购价格坚挺，但市场信心不足，丰产预期和供给压力增加，加上旺季效应减弱，短期策略建议反弹沽空。
兴业期货	震荡	市场对新棉产量预期下滑，南疆机采进度偏慢，籽棉收购均价企稳支撑价格，但下游需求走弱，纺企补库积极性不高，整体利空逐步消化，价格企稳。
国都期货	震荡	北半球棉花集中上市，**棉花产量创新高但进口偏低，库存大幅下降，美联储降息概率高，市场情绪提振，供需矛盾不大，棉花或触底反弹但套保压力强，短期震荡上行。
光大期货	震荡	美国政府停摆导致数据真空，美联储讲话暗示降息预期，郑棉受收购成本和新棉产量预期影响，期价**略有上移，短期供应压力与成本支撑形成震荡区间。
正信期货	震荡	美国政府停摆导致USDA报告未发布，美棉收割加速与美元走强对棉价施压；**棉花库存季节性回升，新棉上市压力增加，下游需求偏弱，短期棉价震荡，中长期仍偏弱。

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