【观点】正信期货：美棉回调压制郑棉，棉价短期震荡运行

　　观点：美棉冲高回落，郑棉震荡运行

　　国外，美国政府停摆，近期USDA各类美棉报告均未发布。美棉产区降雨匮乏，美棉收割加速，新棉上市对棉价带来压力；另外美元指数小幅走强，美原油走弱，美国谷物反弹乏力，多空交织美棉冲高回落。

　　**供应端，当前棉花商业库存开始季节性回升，近期新棉采收持续进行，新棉上市压力持续增加；下游需求表现偏弱，纱厂订单增加有限，旺季不旺背景下棉花现货价格表现偏弱。

　　策略：短期美棉低位震荡。当前**棉花库存处于低位，但新棉持续收获，且下游需求仍显偏弱，对**新棉价格也存在压力。关注新棉上市与下游补库节奏，短期棉价或震荡运行，中长期在丰产压力下仍将保持弱势。操作上，暂时观望。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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