【观点】广州期货：锌警惕海外挤仓风险

　　海内外锌市维持“内弱外强”结构已有数月，值得关注的是LME锌现货升水目前将近300美金/吨，LME锌现货库存已至3.7万吨低位，海外锌冶炼供应短期内难以弥补市场需求，极低的市场库存持续推高海外锌锭现货升水。从沪伦比数据来看，目前锌锭进口盈亏在-6122.83元/吨，沪伦比7.3。现在**出口锌锭要自付13%的增值税，合算海运成本及其他杂费后需要4000/吨以上的利润才能覆盖相应成本，目前进口盈亏持续拉大对**供应过剩的锌锭出口是利好，**现货市场交投平淡，但天津地区库存持续走增，猜测为持货商在等待内外价差拉出利润后准备出口，若**货源出口顺利，**锌锭库存快速去化，则对**锌锭价格形成较强上涨动力，需要注意的风险为地缘政治摩擦对我国产品出口形成阻力。

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