中信证券：国内储能迎来市场化加速拐点建议关注布局海外储能产业链头部厂商

　　中信证券发布研究报，参考CNESA(中关村储能产业技术联盟)、Wood Mackenzie、SolarPower Europe、集邦咨询、BNEF等数据，预测2025年全球储能新增装机约为290GWh，远期2030年有望达到1.17TWh，增长潜力巨大。中信证券认为国产储能产业链具备明显优势，电芯、储能系统环节全球份额持续提升，建议关注布局海外储能产业链的头部厂商，看好储能系统集成商、电芯供应商及PCS供应商。

　　中信证券主要观点如下;

　　**需求：政策支持，**储能迎来市场化加速拐点。

　　“136号文”要求新建新能源项目不得强制配储的同时大力推进电力市场化改革，促进储能在电能量市场(峰谷价差套利)、辅助服务市场等获得更加多元化的收益，经济性显著提升。根据CNESA数据，2025Q1-3**新增储能装机规模32.0GW/81.6GWh(同比 37%/ 42%)，保持较快增速。预测2025/2026年**储能新增装机有望达到150/203GWh，远期2030年新增装机有望达到591GWh。

　　美国市场：高收益驱动叠加缺电逻辑，需求保持增长。

　　 Wood Mackenzie测算，2025年美国储能装机将达到19.0GW/52.5GWh，同比 53%/ 45%;考虑到2026年以来电芯关税提升以及OBBBA法案影响，传统储能需求增速将略有放缓，但受益于AIDC快速增长，预测AIDC配储需求作为增量场景，将进一步推动美国储能快速发展，预计2030年美国储能新增需求达185.6GWh。

　　欧洲市场：新能源带来负电价 电力危机，政府发力大储。

　　伴随欧洲负电价频发提升现货峰谷价差，多数**储能项目收益率已提升至10%-15%，且西班牙大停电后欧洲各国政府加大储能支持力度，2025年有望成为欧洲大储放量拐点。从欧洲需求体量看，中信证券测算，2030年欧洲新增装机有望达到165GWh，对应2024-2030年复合增速40%，折算市场空间1700亿元。拆分看，东欧储能项目短期有望快速爆发，西欧&南欧远期体量更大。

　　新兴市场：解决基础用电需求，新兴市场储能装机迎来加速节点。

　　以澳大利亚、中东为首的新兴市场积极发展光伏等资源，推动储能发展。政策层面，政府对储能重视程度较高，对储能发展起到促进作用。

　　风险因素：

　　储能行业需求不及预期;行业政策超预期变化;逆全球化加剧，海外业务拓展不及预期;上游原材料价格大幅波动风险;行业竞争加剧，竞争格局恶化风险。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

本文 易百科 原创，转载保留链接！网址：/lctz/205677.html