【品种策略】锌：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-11-14 13:07:40

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落导致精矿供应紧张，但冶炼产量增长；镀锌板库存高位，基建投资增速缓；外库存状况差异，锌价或弱于国外，供求差异不明显，可能区间波动。
正信期货	震荡	锌价波动加大由于进口矿冶炼亏损，炼厂增加国产矿储备导致锌矿供给阶段性趋紧，加工费走弱，且沪伦比下行影响进口冶炼利润，拖累精炼锌产量释放节奏，全球锌矿供给转宽因海外炼厂减产而延缓。
混沌天成研究	震荡	**库存小幅去库，出口窗口打开缓解过剩压力，但lme仓单增加显示海外供应偏紧，短期出口量级有限；美联储鹰派表态降温乐观预期，沪锌价格存阶段性支撑。

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