【品种策略】棉花：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-11-19 12:04:16

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	新棉丰产导致套保压力大，工商业库存升至高位，但进口减少有助于供需平衡，预计棉价温和震荡。
南华期货	震荡	**棉花供给压力增加，库存回升，套保压力存在，需求端表现一般，棉价上行动力不足，短期或震荡偏弱，但下游需求具韧性，需关注宏观经济变化。
国都期货	震荡	11月USDA供需报告显示全球供需宽松，棉花产量和库存上调，**供应增加且需求淡季，库存偏高，纺服出口回落，套保压力大，缺乏上行动能，但政策利好预期仍存。
兴业期货	震荡	**籽棉收购价格回落，皮棉加工上市，棉花商业库存和港口库存增加，市场供应压力加大；下游需求偏弱，坯布和纱厂开机率下降，纺企补库意愿低，整体供应充裕且需求有限。
正信期货	震荡	美棉收割加速和美元指数震荡导致美棉低位震荡，中美取消部分关税利好棉纺出口，但**棉花库存回升对郑棉形成压力，短期棉价震荡偏弱。

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