【研报观点】11月20日焦煤最新观点汇总

ceshi阅读：2025-11-20 18:03:02

焦煤行情：当日涨跌幅 -3.17%，近一周涨跌幅 -8.28%，价格：1114元

主流方向：中性

核心逻辑：供需双弱无单边推动；成本支撑限制下跌空间；需求补库尾声采购**，高价观望抑制上涨；供应收缩预期分歧加大，多空博弈剧烈；估值不高，下行空间有限，整体宽幅震荡。

研报：看多1篇看空4篇中性5篇

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兴业期货	看多	煤焦焦煤：电煤保供一事冲击市场，煤价**不断下移，但年末亦是传统安监升温时期，政策的双重压力使得焦煤矿山开工情况难有显著变动，而坑口成交状况并未转差，关注本月下旬冬储行情，策略上等待逢低做多	好消息，您已获得期货T 0交易**，马上开通>> 温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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