以太坊在代币持有者增长中的主导地位：稳固的长期投资价值
链上催化剂：稳定币与**化资产的崛起
以太坊的增长已不再局限于去**化应用（dApp）或去**化金融（DeFi）。稳定币和**化现实世界资产（RWA）的兴起使以太坊网络成为传统金融的关键基础设施层。例如，PayPal 的稳定币 PYUSD 交易量已达到 186 亿美元，其日活跃地址数量今年迄今增长了 150%。
科伊诺塔格 这一增长反映了以太坊在跨境支付和商户结算领域的实用性，在这些场景中，低费用和快速**确认至关重要。与此同时，以太坊上的**化基金人气飙升。自2024年1月以来，这些基金的管理资产规模增长了近2000%，主要得益于……
贝莱德 富达等机构正在将国债和ETF**化。 科伊诺塔格 这一趋势使机构级资产的获取更加民主化，实现了全天候交易和部分所有权。结果如何？据报道，以太坊的链上锁定价值现已超过 1000 亿美元，这一指标远超大多数 Layer 1 竞争对手。 科伊诺塔格 .活跃地址：有缺陷但至关重要的指标
以太坊在活跃地址数量上排名**的说法需要进一步斟酌。虽然世界链最近达到了100万月活跃地址，
科伊诺塔格 报告显示，以太坊的地位仍需进一步验证。然而，该网络的独特价值主张在于质量——以太坊的活跃地址越来越多地与现实世界的应用场景挂钩，包括稳定币流通速度、**化资产交易和机构级结算。考虑一下Dencun升级的影响：升级后，以太坊的gas费下降了约60%，这使得机构用户能够进行可扩展且经济**的交易。
价格与效用：脱节的原因解析
尽管链上指标表现强劲，但以太坊价格依然停滞不前。RSI（37.7）和Chaikin资金流量为负值（-0.10）等**的动能指标表明短期内应保持谨慎。
科伊诺塔格 然而，这种脱节在加密货币历史上并不少见。例如，比特币在2017年的牛市之前，经历了多年的链上增长，但价格却没有相应上涨。关键问题在于以太坊的用户基数能否**转化为对ETH的需求。随着**化资产和稳定币推动日常交易，以太坊网络的“每ETH效用”正在提升。如果以太坊能够保持其在机构采用方面的**地位，那么当前的价格盘整可能仅仅是重新估值的前奏。
山寨币格局：以太坊的战略优势
在竞争激烈的山寨币市场中，以太坊的统治地位由三大支柱支撑： 1.网络效应据报道，超过30万个去**化应用程序（dApp）和超过1000亿美元的**化资产对开发者和资本产生了巨大的吸引力。
科伊诺塔格 . 2.机构信托据报道，贝莱德和富达的RWA计划验证了以太坊作为安全合规的基础设施层的有效性。 科伊诺塔格 . 3.技术弹性根据报道，Dencun升级和即将推出的EIP-4844（Cancun）确保以太坊在可扩展性方面与新兴区块链保持竞争力。 科伊诺塔格 .尽管 World Chain 的 100 万活跃地址令人印象深刻，但其应用场景深度不及以太坊。同样，比特币的地址增长也保持平稳，这凸显了它作为价值存储手段而非交易层的角色。
科伊诺塔格 .结论：长期投资理念
以太坊1.5%的**持有者增长率及其在活跃地址数量上的**地位不仅仅是数字——它们代表着世界与区块链互动方式的结构性转变。随着稳定币和**化资产逐渐成为主流，以太坊作为“全球金融操作系统”的地位只会更加稳固。
对投资者而言，挑战在于如何区分短期价格波动和长期基本面。尽管以太坊目前的区间震荡走势可能会考验投资者的耐心，但其链上增长和机构采用表明，未来价值驱动力将不再是投机，而是实用性。在波动性极强的山寨币市场中，以太坊的战略优势是其**吸引力的资产。
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