【品种策略】白糖：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-12-03 11:59:19

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	印度糖产量同比增长43%，**丰产预期及进口量增加对郑糖形成压制。
南华期货	中性	印度产糖量增加，但广西开榨糖厂数量和产能减少，市场供需因素交织，导致糖价近期维持**态势。
银河期货	震荡	巴西甘蔗进入收榨阶段，供应压力缓解，糖价有筑底迹象，短期价格震荡略偏强。市场进口糖量超预期，糖厂开榨增加销售压力，但**白糖生产成本高，盘面价格较低，向下空间有限，建议逢低建仓多单。
申银万国	震荡	巴西收榨快于预期和印度产量回升但出口动力不足影响原糖反弹，**南方糖厂开榨增加供应压力，进口成本偏高支撑盘面，预计短期维持低位震荡走势。
正信期货	震荡偏弱	糖供应预期过剩，印度新榨季产量增加导致糖价承压；但出口配额难兑现，实际出口量缩小为糖价提供支撑。新糖上市逐渐主导供应，进口糖成本低，利润空间扩大，**供应过剩预期影响上方承压。
光大期货	震荡	印度甘蔗压榨和产糖量大幅增加，现货报价普遍下调，原糖价格受增产和巴西乙醇价格支撑影响宽幅震荡。**新糖上市抑制市场表现，主力合约移仓使5月合约承压，市场信心不足，期价反弹有限。

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