国货珀莱雅出海反向收购，展现崛起实力

珀莱雅预备通过海外并购来填补其细分赛道的空白。

在5月19日举行的珀莱雅（603605.SH）2024年度股东大会上，公司董事长侯军呈表示，公司考虑通过巴黎分公司进行并购，填补公司在婴童、香水、男士护肤等赛道的空白，并购后会将新品牌引入**。

具体会收购哪些品牌？珀莱雅方面表示，这是未来规划，目前暂时还没有具体的细节。

从营收规模来看，珀莱雅在**的美妆企业已经坐稳**，去年成为**收入破百亿的本土美妆公司。该公司去年的营业收入为107.78亿元，同比增长21.04%；归母净利润15.52亿元，同比增长30.00%。2025**季度，公司营收23.59亿元，同比增长8.13%，归母净利润同比增长28.87%至3.9亿元。

近年来，珀莱雅通过品牌升级和矩阵化战略，持续拓展产品线。除了同名品牌，旗下还有多个品牌，比如2019年收购的彩妆品牌彩棠，2021年收购的日本洗护品牌Off&Relax等。不过，公司目前的主力还是同名珀莱雅，其余品牌在公司内部占比并不高。

有分析人士认为，**本土美妆公司如果要做到**规模并不能只靠单个品牌，而是需要有多元化矩阵才能做大做强。“‘投资并购’**是头部上市企业持续发展的‘**路径’”。美妆评论人、美云空间电商创始人白云虎向记者表示。

记者注意到，十几二十年前，不少发展势头较好的国产品牌曾被外资收入囊中，比如2010年科蒂集团宣布与丁家宜达成股份购买协议，将获其大多数股份，据当时的行业的猜测，该项收购估值约为4亿美元。更早些时候，欧莱雅则收购了羽西和小护士。

如今，在美妆国货崛起的背景下，本土企业站到了买家的位置，开始反向收购。

**日记母公司逸仙电商曾在2020年、2021年收购了科兰黎（Galénic）及伊芙珑（Eve Lom）；水羊股份则于2022年收购伊菲丹。作为小众高端品牌，目前，伊菲丹、科兰黎的主要产品售价都在千元左右。这也在**程度上代表了前几年本土美妆企业收购海外品牌的一个趋势：对于这些企业来说，内部孵化的品牌多偏向大众、平价，想要往上探一探通常只能靠收购现有的**品牌。

不过，白云虎也指出，**消费市场的“高端主流”的打法，和国货打法，还是不同的，此外小众品牌或者高端品牌，对于目前的**市场而言，运营成本太高。

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