美联储本轮最后一次加息？市场预测概率为8%

距离美联储 2月1日的利率决定还有一周时间，期权市场的交易员们正在考虑一种情况，即美联储预期中的这次加息将是本轮紧缩周期的**一次。

在下周的政策会议之前，与隔夜担保融资利率(Secured Overnight Financing Rate，SOFT)相关的期权活动，主要是针对**结果的对冲，以及如果投资者**对美联储未来几个月进一步收紧的预期，将会受益的直接押注。市场已经消化了今年下半年降息约50个基点的预期。

过去一周，掉期市场一直稳定地反映出未来两次政策会议加息48个基点左右的预期。这意味着，如果美联储下周将基准利率上调25个基点，这有可能是美联储在本轮紧缩周期中的**一步，尽管这种可能性很小，只有大约8%的几率。

SOFR期权近期**表现的一个例子是一个4000万美元头寸的建立，该头寸将受益于2023年9月期货定价的约25个基点的加息溢价。其他**方案还包括对冲联邦基金利率达到远低于多位美联储**所说的5%水平的可能性。目前的利率是4.3%。

在美国国债市场，较短期国债收益率开始回落，2年期国债收益率有望录得2020年3月以来**单月跌幅。

债券交易员们大举押注，美联储的终端利率不会超过5%

可以肯定的是，对华尔街许多人来说，未来两次会议分别加息25个基点仍是基本预测，尽管两次会议之间相隔7周，给前景增加了**程度的不确定性。

BMO资本市场(BMO Capital Markets)驻纽约的美国利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)周一在一份报告中写道：“考虑到2月和3月FOMC会议之间的窗口期，美联储在**季度末开会时，将对美国经济表现有更深入的了解。”

“我们预计，下一次会议间隙获得的信息不足以阻止3月份加息25个基点，但这可能会排除5月份加息的可能性。”

（文章来源：财联社）

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