商业银行的资产业务包括(商业银行的资产业务是指形成资金来源的业务)

商业银行的资产业务包括：1、信贷业务。主要包括个人住房**、企业**、消费**、票据贴现、短期融资券、中期票据、资产支持证券、债券回购、银行承兑托计划、保险资金运用、股权投资基金等。2、融资租赁业务。主要包括汽车金融、商业保理、典当、融资租赁、信托、担保、 *** 款、资产管理、融资租赁公司、融资性担保公司、融资租赁专业化经营机构等。3、股权投资业务。

中天华溥李潇磬：银行业研究（三）——银行业务内容分析之资产业务

作者：中天华溥**咨询顾问 李潇磬

资产业务是指银行运用其吸收的资金，从事各种信用活动，以获取利润的行为。主要包括放款业务和投资业务两大类：

1、放款业务是指银行以**的利率和必须归还为条件，把货币资金提供给需要者的一种信用活动。放款是银行的主要资产，是运用资金的主要渠道，也是取得盈利的主要途径，更是银行经营的**。放款业务包括信用放款、**放款、消费者放款、票据贴现放款、保证书担保放款、**证券化等。

2、投资业务是银行购买有价证券的活动。投资是商业银行一项重要的资产业务，是银行收入的主要来源之一。

（一）资产结构

2021年末，银行发放**、金融投资、同业资产平均占比分别为56.32%、28.12%、5.28%，较年初分别增加1.59%、-0.07%、-0.55%。**仍占据银行资产结构的主要地位，国有大行整体增加了**投放力度，**占比均有所上升。这与监管要求有很大关系，由于管监要求回归**，回归实体经济，压制同业等方面的原因，各家银行都在提高**的比重。由过往数据来看，2013年平均**占比50.2%，2020年平均**占比为56.2%，处于持续增长状态。目前占比**的兴业银行和邮储银行，也是**增速最快的银行，从2016年的30%提高到现在的50%。

（二）信贷发放

为持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，人民银行保持流动性，综合运用降准、再贴现再**等多种货币政策工具，保持信贷总量增长的稳定。银行发放**与垫款的增量达新高，但**增速方面有所下行。具体来看，2021年末银行发放**与垫款账面价值合计100.08万亿，较年初增加10.44万亿，增幅11.65%。整体来看，在**疫情总体平稳的大背景下，银行支持实体经济力度明显提升，**规模稳固增长。四大行发挥**作用，带头落实逆周期调节要求，高质量落实**一揽子稳经济政策，推动信贷投放同比，助力巩固经济回升向好趋势。与此同时，监管部门频频释放扩大信贷投放信号。银**表示下一步将继续引导银行机构加大信贷支持力度，加强薄弱环节金融服务，加大基础设施建设信贷投放力度，进一步提升制造业金融服务，加强新市民金融服务，加大对教育、医疗、养老等社会事业的支持力度。

（三）信贷资产结构

从信贷资产结构来看，在扩大内需、提振消费的大背景下，引导信贷资金“脱虚向实”是监管的长期目标。因此，银行顺应监管趋势，调整信贷资产结构，**房地产等相关业务的占比。自新冠疫情爆发以来，实体经济尤其是中小型制造业、服务业企业遭受了较大冲击，银行业更需要向实体经济让利，回归信贷本源，深耕对公、零售**领域。2021年末，银行对公**、对私**、票据贴现余额平均占比分别为53.81%、42.67%、3.52%。其中交通银行对公**占比更高，达63.08%；平安银行对私**占比更高，达62.36%，邮政储蓄次之，达58.20%；中信银行票据贴现业务占比更高，达10%。

从对私**结构来看，银行个人住房**平均占比为69.65%；信用卡**平均占比为13.22%；个人经营**平均占比为8.13%。个人经营**占比的增长反映了银行践行普惠金融战略，大力支持小微企业主、个体工商户和农户。受房地产**集中度管理等政策影响，个人住房**占比虽有所压降，但仍是国有商业银行最主要的个人**业务。

从对公**结构来看，银行加大对实体经济的支持力度，资金投向实体经济**领域，增加了对交通运输业、租赁商务服务业、制造业等领域信贷投放规模。由于受房地产**集中度管理等政策影响以及房地产行业风险的**，银行房地产**增速下降明显。从规模来看，房地产**投放较年初增加了3378亿，增速仅为6.26%，远低于**平均增速11.65%。从占比来看，房地产**占比为10.32%，除邮政储蓄、交通银行与平安银行外，其他银行房地产**占比均呈下降趋势。

简单来说，房地产**、个人住房**其实是银行**中资产质量更优的细分领域。由于房地产相关**一般有房屋或土地使用权作为还款保障，因此属于有强信用支持的优质资产。房地产**、个人住房**一般不良率较低、资本占用较小、利率也相对合理，因此是很多银行大力发展的领域。但在疫情影响下，由于人员流动受限、需求大幅下降等因素，实体经济尤其是中小型制造业、服务业企业遭受了较大冲击。在这一背景下，银行业需要向实体经济让利，**房地产行业对信贷资源的占用，进而促使居民**住房杠杆，有余力进行消费、投资。

从这些角度看，监管限制银行发展资产质量更优的细分业务，引导信贷资金加大对实体经济的逆周期投放，避免资金再度向房地产行业集中，抑制住房杠杆对居民消费、投资的挤出。

（四）金融资产投资

2021年末，6家国有大型银行金融资产投资账面价值合计39.17万亿元，较年初增加3.06万亿元，平均增幅8.47%，高于总资产增速0.82%，低于**增速3.29%，其中邮政储蓄银行金融资产投资增速最快，达到11.09%；4家股份制银行金融资产投资账面价值合计8.78万亿元，较年初增加0.58万亿元，平均增幅7.11%，低于总资产增速2.03%，低于**增速3.99%，其中平安银行金融资产投资增速最快，达到12.18%。整体来看，国有大型银行金融资产投资增速高于总资产增速，与发放**业务共同促进银行资产规模增速，股份制银行金融资产投资个性化增长明显，整体金融投资增速低于去年同期。

银行金融资产投资中债券投资占**比例。从具体投向来看， *** 及央行债、政策性银行及金融机构债、公司债、权益及非标投资较上年末平均占比分别增加0.38%、-2.94%、-1.63%、0.20%。除邮政储蓄银行、兴业银行和中信银行外，其他7家银行的 *** 及央行债占比仍处于主要地位。邮储银行和中信银行的政策性银行及金融机构债占比超过50%。兴业银行的权益类及非标投资占比更高。

从银行经营管理的角度来看，银行资金投资债券面临多重约束，需要兼顾“安全性、流动性、效益性”等多重目标。从安全性来讲，银行买债执行与信贷相同甚至更高的信用风险审查标准；从流动性来讲，银行的债券投资作为高流动性资产，是管理流动性的重要工具；从效益性来讲，在满足安全和流动性之后，银行资金也会有收入或盈利等压力，会根据不同账户的特点尽可能高的获取收益。

银行的债券投资多以利率债为主，主要原因是在考虑风险资本占用和税收之后，银行投资信用债的性价比不如利率债；二是银行投资信用债需要符合本行信贷授信要求，甚至要更严格，符合投资条件的信用债主体数目比较有限；三是为了满足流动性监管指标，银行业不得不持有大量的利率债。因此，大型商业银行投债很少投资信用债，更是不愿做信用下沉。不过这一点也因机构而异，城商行等中小行为了满足业绩考核，需要做**信用下沉才能满足收益的要求，因此与大行相比，城商行信用下沉策略相对较多。

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