期权结算业务要点

编辑：房俊

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一、权利金与保证金的支付
期权交易买方支付权利金，不交纳交易保证金；期权交易卖方收取权利金，交纳交易保证金。
期权买方开仓时，按照开仓成交价支付权利金；期权买方平仓时，按照平仓成交价收取权利金。
期权卖方开仓时，按照开仓成交价收取权利金；期权卖方平仓时，按照平仓成交价支付权利金。

期权卖方开仓时，交易所按照上一交易日结算时该期权合约保证金标准收取期权卖方交易保证金；期权卖方平仓时，交易所释放期权卖方所平期权合约的交易保证金。
二、保证金、手续费收取
交易所在结算时，按期权、期货合约当日结算价计收期权卖方的交易保证金，根据成交量和行权量（履约量）计收买卖双方的交易手续费和行权（履约）手续费，并对应收应付款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备
金。
手续费标准由交易所确定并公布，交易所可以根据市场情况对手续费标准进行调整。
三、结算价
期权合约结算价的确定方法为：
（一）除**交易日外，交易所根据隐含波动率确定各期权合约的理论价，作为当日结算价；
（二）**交易日，期权合约结算价计算公式为：
看涨期权结算价=Max（标的期货合约结算价–行权价格，**变动价位）；
看跌期权结算价=Max（行权价格–标的期货合约结算价，**变动价位）；
（三）期权价格出现明显不合理时，交易所可以调整期权合约结算价。
隐含波动率是指根据期权市场价格，利用期权定价模型计算的标的期货合约价格波动率。
四、行权或放弃行权的持仓和资金
对于行权或放弃的，交易所于结算时减少各自相应的期权合约持仓，同时释放期权卖方交易保证金。
由期权行权（履约）转化的期货持仓不参与当日期货结算价计算。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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